En resumen
El impacto del spread es la parte del spread de entrada que se come el libro de órdenes cuando ejecutas tu depósito. Se mide en porcentaje del spread a los mejores precios: un impacto del 10 % significa que una décima parte del spread se la queda el libro y no tú. El filtro de la lista y el selector de la calculadora de la tarjeta lo muestran así.
Impacto = (spread BBO − spread ejecutado con tu tamaño) ÷ spread BBO × 100 %, todavía antes de comisiones. La diferencia en puntos aparece junto al porcentaje en el desglose de la tarjeta. Es el segundo de los tres pasos que forman el spread neto; los tres se explican con números en El spread neto. Qué es el depósito, en Depósito por par.
Ejemplos
- Del ejemplo del artículo sobre el spread neto: BBO 1,00 %, tras recorrer el libro 0,54 % → el spread pierde 0,46 pp, un impacto del 46 %. Viste un par de un uno por ciento y con ese tamaño te llevarías la mitad.
- Un par líquido: BBO 0,80 %, tras el recorrido 0,78 % → se pierden 0,02 pp, un impacto del 2,5 %. El libro es profundo; el tamaño ni se nota.
- Esos mismos 0,46 pp sobre un spread del 3 % son un impacto del 15 %, no del 46 %. Por eso el filtro mira la proporción: un mismo umbral funciona igual con un spread fino que con uno gordo.
El filtro «Impacto de spread máx»
- Deja los pares cuyo impacto con tu tamaño no supera el umbral, en porcentaje del spread: un umbral de 10 deja aquellos en los que el libro no se come más de una décima parte del spread.
- Las reglas de alertas tienen la misma condición, en las mismas unidades.
- Se calcula con el «Depósito por par»: cambia el depósito y el impacto de cada par cambia con él.
- Un par cuyo libro no puede llenar el tamaño no tiene impacto y no pasa el filtro: con ese tamaño no puedes entrar en absoluto.
Tamaño máximo seguro
La pregunta inversa: no «cuánto se come mi tamaño», sino «cuánto puedo meter antes de que el spread caiga más de lo que acepto». El tamaño máximo seguro es el mayor depósito por par con el que el spread ejecutado se mantiene dentro de la tolerancia respecto al spread a los mejores precios. La tolerancia se fija donde el impacto: en puntos porcentuales o como porcentaje del propio spread; si fijas las dos, se aplica la más estricta. Ambas patas llevan la misma cantidad, así que el resultado lo limita el lado más fino.
Aparece en dos sitios: el botón Máx de la calculadora de la tarjeta rellena exactamente ese tamaño, y una regla de alerta tiene la condición «Tamaño seguro máx. ≥ …», para que no te despierte por pares que solo aguantan cien dólares.
Lo que el impacto no tiene en cuenta
- Las comisiones: van aparte; por eso los filtros de salida dicen «antes de comisiones».
- El movimiento del precio mientras ejecutas: el libro se lee en el momento del cálculo, no cuando llega tu orden.
- La liquidez oculta: las órdenes iceberg no se ven en el libro.
- Patas ejecutadas por separado: el cálculo supone que ambas patas se ejecutan en el mismo momento.
Qué ha cambiado
Antes el filtro «Impacto de spread máx» se fijaba en puntos porcentuales, mientras que el selector de la calculadora usaba porcentaje del spread, así que una misma palabra significaba dos números distintos. Ahora es porcentaje del spread en todas partes. Si tenías un valor en el filtro, vuelve a ponerlo: el anterior estaba en otras unidades. Las reglas de alertas ya guardadas con la condición antigua siguen funcionando como antes.